鐵礦石進口“暫停”，進口貿易悄然破局

一年12億噸的暫停需求量、9600億元的鐵礦交易額，卻在20多年的石進時間里價格不斷上漲!即使你是買方市場，全球進口第一，口進口貿也絲毫沒有話語權......想必大家也猜出來了，易悄就是然破中國進口鐵礦石貿易。

這種狀況即將改變，暫停也必須改變!

當國人還沉浸在國慶假日的鐵礦喜悅氛圍中，一條炸裂的石進消息，引起整個大宗商品市場的口進口貿大幅震蕩。2025年9月末，易悄一則“中國暫停采購必和必拓美元計價鐵礦石”的然破消息出爐，瞬間讓全球礦業市場掀起驚濤駭浪。暫停必和必拓股價盤中下跌4.3%，鐵礦創2025年以來最大單日跌幅。石進新加坡鐵礦石掉期主力合約報104美金，較節前上漲1.3%。這場始于2025年8月的談判僵局最終被打破，演變為中國爭奪鐵礦石定價權的關鍵一步。

必和必拓一直認為自己是中國不可或缺的買家，澳大利亞方面認為中國離不開澳大利亞的礦產資源。很多貿易商更是沒想到，需求穩定且旺盛，中國敢于“亮劍”停購。一直以來，必和必拓鐵礦石都是國內鋼鐵企業的首選，但“暫停”這一動作，終于解鎖了常年束縛中國鐵礦石大宗交易的枷鎖，這看似是對一種大宗商品的交易“破局”，其深遠意義遠不止于此。

談判僵局：從價格爭議到結算貨幣博弈

中礦與BHP的談判博弈早在今年8月就已初見端倪。中方提出兩項核心訴求：更貼近市場的長協價格和人民幣結算，卻均未獲BHP認可。隨著談判陷入僵局，9月19日中方要求國內鋼廠減少采購BHP的旗艦產品金布巴粉;9月30日限制措施升級為全面暫停采購BHP所有美元計價鐵礦石，包括已在途船貨。這一決策并非臨時起意，而是中國礦產資源集團代表中國鋼鐵行業的統一行動，意在扭轉國際鐵礦石巨頭"分而治之"的談判策略。

鐵礦石價格“壟斷”，給中國鋼鐵工業造成巨大損失

自2016年以來，中國每年進口鐵礦石都在10億噸以上，對鐵礦石需求巨大。過去十年(2015-2024年)，我國累計進口鐵礦石110億噸，累計進口金額7.2萬億元，平均進口單價655元/噸。由于國內鐵礦石產量不高且品位較低，海外進口鐵礦石成為鋼鐵企業的首選。因而成為全球最大鐵礦石消費國，總量約占全球海運鐵礦石進口的75%。

必和必拓是世界三大礦產巨頭之一，2024年必和必拓鐵礦石總產量2.896億噸，其中86%銷往中國，相當于2.49億噸的銷量依賴這個中國這個單一市場。依仗“店大欺客”的“霸權”思維，必和必拓一直享受著中國鋼鐵行業帶來的巨大紅利，在高企的鐵礦石價格面前，鋼鐵企業艱難經營、生存環境惡化。數據顯示，2003年-2008年，國際鐵礦石價格瘋漲337.5%，中國鋼企為此多支付了7000多億人民幣。2021年鐵礦石進口均價飆升至179.1美元/噸，僅鐵礦石業務就給必和必拓貢獻了173億美元凈利潤，僅靠中國這個龐大的市場，必和必拓賺的盆滿缽滿。反觀中國鋼鐵行業，2024年全行業利潤不足700億元，對比必和必拓上半年102億美元的凈利潤，真是天壤之別!說是“幾十萬鋼鐵工人給外國礦商打工”也絕不為過。

憋氣!吃虧!窩火!中國鋼鐵工業難道讓自己“套死”在必和必拓一家?鐵礦石不是稀土、不是黃金白銀，遠沒有到嚴重“稀缺”的程度、遠沒有到非你不買的地步!當然，中國企業并沒有“出格”，只是依照市場規律運行、探索一條靠人民幣結算的新途徑。

鐵礦石進口，新渠道已經布局

也許還有人擔心，中國需求這么大，有可替代的資源嗎?“暫停”會不會造成鐵礦石價格再度高漲?中國鋼鐵業的“底氣”來自哪里?其實，這都是經過反復思考和論證才作出的判斷。我國在西非的西芒杜鐵礦項目已經接近投產，未來計劃產量1.2億噸，加上國內增產和其他海外項目，比如錢凱港開通如果能打通玻利維亞鐵礦石運輸通道，未來會新增2億噸鐵礦石進口量。中國企業總體上減少從全球三家巨頭鐵礦石廠家的進口量、擺脫高價交易勢在必行。

這次中國要求推進人民幣結算，盡管還在談判之中，但這是人民幣國際化的必然選擇。要知道，以美元結算，中國面臨著“匯率風險”和“制裁風險”的雙重壓力，僅2024年中國在鐵礦石交易的匯率損失高達86億美元。鐵礦石貿易每年吞噬中國鋼鐵業10%的利潤，真是讓人觸目驚心!

中國正在逐步推動和掌握大宗商品交易的定價權，要求以人民幣計價，逐步拋棄美元計價體系，這是金融主權安全與利益的綜合考量。中國是全球大宗商品的主要進口國，近年來進口額持續處于較高水平。僅2024年，中國大宗商品進口交易額按美元計為25851億美元，同比增長1.1%。所以破除美元霸權不是喊喊口號，要落實到具體的貿易環節;而大宗商品貿易是最為快捷和便利的通道。試想，將來是不是可以建立中國鐵礦石到岸價人民幣指數體系?

我們也可以試想一下，作為全球煤炭進口第一大國，煤炭價格和人民幣結算的想象空間是不是也十分巨大?2024年中國煤炭進口5.4億噸、進口額3717億元，2025年前8個月中國進口煤炭3.0億噸、進口總額約為223億美元。我們相信，隨著中國國際大宗貿易的大幅提升，中國的商品進口定價權和話語權也在逐步加強，或許鐵礦石進口只是試水，今后會有更多的大宗商品出現人民幣價格和中國指數。